ESG — это “билет”, который позволит Армении остаться на мировой экономической карте: комментарий экономиста

Для экономики Армении внедрение “зеленых” технологий и в этом контексте повестки ESG больше не является императивом, поскольку это уже не выбор, а способ решения проблемы экономического выживания и сохранения конкурентоспособности. В интервью корреспонденту “Арменпресс” эту необходимость обосновала старший научный сотрудник Исследовательского центра “Амберд” Армянского государственного экономического университета, кандидат экономических наук, доцент Анна Пахлян, подчеркнув, что в случае отсутствия “зеленого” сертификата армянская продукция будет облагаться настолько высокими налогами в Европе, и станет неконкурентоспособной.

— Что такое повестка ESG и каковы её основные компоненты?

— Повестка ESG (Environmental, Social и Governance - экологическая, социальная и управленческая ответственность) — это подход к управлению бизнесом или система стандартов и политики, применяемых государствами, организациями и инвесторами, которая, помимо финансовых показателей, также оценивает успех компании с точки зрения окружающей среды, социальной ответственности и управления. Правовая и институциональная основа повестки ESG формируется сочетанием норм, стандартов и организаций, действующих на международном (ООН), региональном (особенно ЕС) и национальном уровнях. Важно понимать, что ESG — это не единый закон, а система правил, руководящих принципов и институтов.

Повестка дня ESG основана на следующих ключевых элементах:

а. Environmental - Экологический (E) компонент отражает воздействие компании на окружающую среду и включает действия по смягчению последствий изменения климата, сокращению выбросов парниковых газов, использованию возобновляемой энергии и энергоэффективности, управлению и переработке отходов, а также сохранению водных ресурсов.

б. Social - Социальный (S) компонент относится к отношениям компании с людьми (сотрудниками, клиентами и обществом). Это включает в себя условия труда, права сотрудников, охрану здоровья и безопасность, гендерное равенство, инклюзивность, защиту клиентов, корпоративную социальную ответственность (КСО) и другие подобные вопросы.

c. Governance - Управление» (G) отражает качество и прозрачность управления компанией, включая этичное поведение, независимость совета директоров и борьбу с коррупцией.

Таким образом, применение принципов ESG в бизнесе воспринимается как показатель устойчивости и ответственности.

— Насколько это актуально и применимо в нынешних неспокойных и непредсказуемых условиях во всем мире, которые иногда сотрясают мировую экономику и финансовые рынки?

— В то время как экономические потрясения и колебания на финансовых рынках порой заставляют компании (страны) сосредотачиваться на краткосрочном выживании, применение принципов ESG фактически является гарантией долгосрочной стабильности и устойчивости. В этом отношении повестка ESG не только актуальна в нынешней в целом турбулентной и непредсказуемой обстановке, но и приобретает жизненно важное значение. Если мы попытаемся спроецировать этот вопрос на нынешний конфликт между США и Ираном и события, вытекающие из него, окажется, что в рамках повестки ESG продвижение использования чистой и возобновляемой энергии становится не только экологическим приоритетом, но и стратегическим инструментом национальной и энергетической безопасности.

Зависимость от традиционных источников энергии (нефти и газа) делает государства уязвимыми для потрясений на Ближнем Востоке. Рост напряженности между США и Ираном, закрытие Ормузского пролива или нападения на нефтяную инфраструктуру приводят к резким колебаниям цен на топливо. Возобновляемые источники энергии (солнечная, ветровая, водородная) позволяют странам удовлетворять свои энергетические потребности за счет собственных ресурсов, снижая зависимость от нефтедоллара и региональных конфликтов.

В этом контексте ESG выступает в качестве сдерживающего механизма, помогающего мировой экономике стать более самодостаточной и менее чувствительной к конфронтациям на Ближнем Востоке или в других регионах. Страны, осваивающие технологии чистой энергии, получают новый тип геополитического влияния. Вместо борьбы за истощающиеся запасы ископаемого топлива государства начинают конкурировать в области технологических инноваций. Это может изменить баланс сил, снизив роль традиционных нефтяных гигантов в мировой политике.

- Каким образом укрепление ESG-повестки способствует распространению экономических механизмов устойчивого развития?

- Принципы ESG создают среду, в которой устойчивое развитие становится конкурентным преимуществом, а его отсутствие – финансовым и операционным риском. Например, стандарты ESG позволяют инвесторам и банкам проводить четкое различие между устойчивыми компаниями и компаниями, подверженными риску, направляя инвестиционные потоки на “зеленые” облигации (финансовые инструменты, ориентированные исключительно на экологические проекты) или предоставляя кредиты с условием “устойчивости”, при котором процентная ставка по кредиту снижается, если компания достигает определенных целей ESG (например, сокращает выбросы CO2).

Кроме того, если раньше компании могли загрязнять окружающую среду, не платя за это, то механизмы, введенные в рамках ESG-повестки, такие как углеродный налог или системы торговли квотами на выбросы, заставляют компании рассматривать ущерб окружающей среде как реальные экономические издержки. Это стимулирует внедрение энергосберегающих технологий, поскольку быть “чистым” становится дешевле, чем загрязнять.

Наконец, программа ESG ставит перед правительствами четкие цели по созданию экономических стимулов, таких как предоставление налоговых льгот для возобновляемых источников энергии или предпочтение организациям, имеющим сертификаты ESG, в системе государственных закупок.

- Какие структурные и процедурные изменения вызывают факторы экологического, социального и корпоративного управления (ESG), внедряемые в различные сектора экономической деятельности?

- Внедрение факторов ESG в экономическую деятельность вызывает системную трансформацию, заставляя компании пересматривать как свою внутреннюю структуру, так и операционные процедуры. Например, на уровне Совета директоров компаний создаются специальные комитеты, ответственные за стратегии устойчивого развития. Это означает, что ESG выходит за рамки маркетингового отдела и становится функцией высшего руководства.

В то же время, наряду с финансовой отчетностью, вводятся стандарты нефинансовой отчетности (например, GRI, SASB), и компании начинают измерять свой углеродный след, водопотребление и отходы.

На этапе внедрения эти изменения могут рассматриваться как бюрократическое бремя, но в долгосрочной перспективе они защищают бизнес от неожиданных штрафов, потери репутации и увеличения затрат на ресурсы.

- Необходимость внедрения принципов ESG привела к пересмотру макроэкономической политики (денежно-кредитной и фискальной) во многих странах. В частности, о каком изменении характера идет речь?

— Раньше для Центрального банка или Министерства финансов было важно лишь то, чтобы экономика росла (ВВП) и цены оставались стабильными. Не имело значения, были ли источником роста нефть или солнечная энергия. В современных реалиях политика меняется: деньги становятся “неравноправными”, государство начинает дифференцировать цену денег. Для “зеленых” и этичных предприятий кредиты и деньги становятся дешевле и доступнее. Для экологически загрязняющих или рискованных предприятий государство “делает” деньги дороже посредством налогов или банковских ограничений.

Короче говоря, государство, в соответствии с повесткой ESG, пересматривает налоги и законы таким образом, что загрязнение окружающей среды становится дорогим удовольствием. То есть ущерб, наносимый природе, перестает быть “бесплатным”, он становится реальными издержками бизнеса.

— Какие инвестиционные и налоговые инструменты можно использовать для продвижения “зеленых” инвестиций?

— Инструменты для продвижения “зеленых” инвестиций можно разделить на две простые группы: стимулы, которые делают деньги дешевле и доступнее, и сдерживающие факторы, которые делают загрязнение окружающей среды более дорогим. К таким инвестиционным инструментам относятся:

а. “Зеленые” облигации, средства от продажи которых могут быть направлены исключительно на экологические проекты (например, строительство солнечной электростанции). Для инвесторов это менее рискованное и более надежное вложение.

б. Льготное кредитование, при котором государство или международные организации субсидируют процентную ставку по кредиту. Например, если компания хочет приобрести энергосберегающее оборудование, она получает кредит под 5% вместо обычных 12%.

в. Государственные гарантии, когда государство берет на себя часть риска “зеленых” проектов. В случае неудачи инновационного “зеленого” стартапа государство компенсирует инвестору часть убытков, что вселяет уверенность в инвесторов.

К налоговым инструментам относятся налоговые льготы и скидки, ускоренная амортизация, углеродный налог и т. д. Используя их, компании могут быстрее списывать стоимость оборудования из налогооблагаемого дохода или платить меньше налога на прибыль, если они осуществляют “зеленые” инвестиции. Например, импорт оборудования для возобновляемой энергетики освобождается от НДС и таможенных пошлин. Между тем, углеродный налог является карательным инструментом. За каждую тонну выброшенного CO2 предприятия платят фиксированную сумму, что вынуждает компании инвестировать в “чистые” технологии, чтобы просто избежать этого налога.

— Какова ситуация в Армении в этом отношении? Насколько важно и срочно внедрение ESG-повестки в нашей стране, какой экономический эффект она может обеспечить и какие шаги предпринимаются или должны быть предприняты для ее закрепления?

— Для Армении ESG-повестка — это уже не вопрос выбора, а вопрос экономического выживания и конкурентоспособности. Наша страна невелика по площади, ограничена ресурсами и сильно зависит от внешних рынков, что делает ESG тем самым “мостом”, через который должна пройти внутренняя экономика. Например, один из наших главных партнеров, Европейский союз, внедряет “Механизм корректировки углеродной границы” (CBAM), что означает, что если армянская продукция (например, медь, алюминий или сельскохозяйственная продукция) не имеет “зеленого” сертификата, она будет облагаться настолько высокими налогами в Европе, что просто станет неконкурентоспособной. Бизнес должен понимать, что ESG — это не ненужные расходы, а инвестиции. Малым и средним предприятиям нужны знания о том, как измерить свое влияние на природу.

— Как повестка ESG повлияет на конкурентоспособность экономики Армении?

— ESG — это “билет”, который позволит Армении остаться на мировой экономической карте. Если мы будем медлить, наши товары и услуги просто останутся в рамках внутреннего рынка, лишенные перспектив роста.

Экономике Армении необходимы иностранные инвестиции для развития. Современный инвестор (как частный, так и институциональный) смотрит на рейтинг ESG компании, прежде чем инвестировать деньги.