Le FMI et l'Arménie parviennent à un accord au niveau des services sur la quatrième revue de l'accord de confirmation

EREVAN, 22 OCTOBRE, ARMENPRESS: Une équipe du Fonds monétaire international (FMI), dirigée par Iva Petrova, s'est rendue à Erevan du 18 septembre au 1er octobre 2024 et a ensuite tenu d'autres discussions virtuelles dans le cadre de la quatrième revue de l'accord de confirmation avec l'Arménie, a annoncé le FMI dans un communiqué de presse.

À l'issue des discussions, Mme Petrova a fait la déclaration suivante:

« J'ai le plaisir d'annoncer que l'équipe du FMI et les autorités arméniennes sont parvenues à un accord au niveau des services sur les politiques à mettre en œuvre pour achever la quatrième revue au titre de l'accord de confirmation triennal, qui soutient le programme de réforme économique de l'Arménie. L'accord est soumis à l'approbation du Conseil d'administration du FMI, qui doit examiner cette revue à la mi-décembre. Cette approbation permettrait un accès d'environ 24,5 millions de dollars US (18,4 millions de DTS), ce qui porterait l'accès total à environ 122,7 millions de dollars US (92 millions de DTS) depuis le début de l'accord de confirmation.

L'activité économique de l'Arménie reste robuste, avec une croissance du PIB réel de 6,5 % au cours du premier semestre de l'année, tirée par la demande intérieure. La croissance de l'emploi a été régulière, avec une moyenne de 19 % depuis le début de l'année 2023, tandis que l'inflation est restée faible, à 0,6 % en glissement annuel en septembre. Le déficit de la balance courante s'est creusé à mesure que les facteurs transitoires s'estompaient et que le tourisme et les envois de fonds continuaient à se normaliser. Les données préliminaires indiquent que l'exécution prudente du budget 2024 s'est traduite par un léger déficit budgétaire global jusqu'en septembre 2024. La dette du gouvernement central reste modérée, à 48,4 % du PIB à la fin de 2023. Le système bancaire bénéficie de solides réserves de capital et de liquidités, ainsi que d'une rentabilité élevée.

La forte dynamique de croissance de ces dernières années continue à se normaliser progressivement, avec une croissance du PIB qui devrait atteindre 6 et 4,9 pour cent en 2024 et 2025, respectivement, à mesure que la consommation intérieure et la demande extérieure décélèrent. L'inflation devrait rester faible à court terme et converger progressivement vers l'objectif d'inflation de l'ABC à moyen terme. Parmi les risques importants qui pèsent sur ces perspectives figurent les tensions géopolitiques et les ralentissements potentiels de la croissance chez les partenaires commerciaux, l'inversion des flux de capitaux et la flambée des prix mondiaux des denrées alimentaires et de l'énergie. En revanche, la croissance pourrait dépasser les attentes si les exportations nettes sont plus performantes que prévu et si les réformes structurelles et l'intégration des réfugiés sont mises en œuvre plus rapidement.

Le projet de budget 2025 tient compte de manière appropriée des besoins de dépenses prioritaires, y compris la sécurité nationale et l'intégration des réfugiés. Toutefois, compte tenu des pressions croissantes en matière de dépenses, il sera nécessaire de hiérarchiser soigneusement les dépenses à moyen terme et d'introduire de nouvelles politiques fiscales afin de soutenir l'assainissement budgétaire conformément aux règles budgétaires et de maintenir la dette à un niveau modéré. La mise en œuvre de réformes visant à renforcer la planification budgétaire à moyen terme, à améliorer la gestion des finances publiques - notamment grâce à une gestion robuste des risques budgétaires, à la transparence et à la gouvernance - et à renforcer le cadre de gestion des investissements publics reste essentielle pour soutenir les efforts budgétaires.

Dans un contexte de faibles pressions inflationnistes, la Banque centrale d'Arménie (CBA) a continué à réduire progressivement son taux directeur afin d'orienter l'inflation vers son objectif. Les décisions futures en matière de taux devraient continuer à être guidées par l'évolution de l'inflation et des attentes en matière d'inflation. Le taux de change flexible devrait rester un élément clé pour absorber les chocs, et l'engagement des autorités à maintenir des réserves internationales saines est le bienvenu. Les efforts en cours pour améliorer la transparence de la réglementation monétaire, des changes et financière contribuent à renforcer la communication de la CBA en matière de politique, et il convient de poursuivre les efforts pour renforcer les cadres prudentiels et de surveillance de la CBA. Avec sa surveillance continue des risques financiers, y compris l'augmentation récente du coussin de capital contracyclique, la CBA reste vigilante dans l'atténuation des risques du secteur financier.

Le programme de réformes structurelles du gouvernement se concentre de manière appropriée sur la promotion d'une croissance inclusive, notamment en stimulant la participation à la population active des jeunes, des femmes et des populations vulnérables, en encourageant la diversification du panier d'exportations et des marchés du pays, et en améliorant l'environnement des affaires. Pour atteindre ces objectifs, il faut élaborer et mettre en œuvre des stratégies concrètes et chiffrées en matière d'emploi et d'exportation, donner la priorité aux réformes de la gouvernance, améliorer le cadre de l'insolvabilité et rationaliser les incitations à l'investissement afin de soutenir des investissements de qualité.

L'équipe du FMI remercie les autorités arméniennes, le secteur privé, les partenaires de développement et la communauté diplomatique pour leurs discussions fructueuses et leur coopération. »